Краудфандинг площадки: Альфа-поток, Озон Инвест и их подводные камни

Мне задали вопрос в моем канале Телеграмм : «Как инвестировать в бизнес с целью получения регулярного пассивного дохода?» По сути есть 2 варианта. Первый: стать владельцем доли бизнеса или соучастником на стадии формирования. Второе: кредитовать бизнес. Первый вариант — это покупка акции ОАО, покупка доли ООО или участие в ООО на стадии формирования. Второй вариант — это покупка облигаций ООО или ОАО или краудфандинг площадки такие как Альфа Поток или Озон Инвест.

Что такое краудфандинг площадки

Для тех, кого пугает зарубежное слово краудфандинг. Крауд — в переводе означает толпа. Фандинг — финансирование (фондирование). То есть толпа финансирует бизнес или чей-то проект. На Московской Бирже эту роль выполняют облигации (которые по сути долговые расписки бизнеса). Но облигации покупает не только толпа. Их покупают также институциональные инвесторы (банки, управляющие компании, пенсионные фонды, страховые компании и т.д.). В краудфандинге исключительно физические лица. И при этом все операции делаются онлайн: на площадке сайта. То есть не в офисе компании или банка, подписывая какие-либо документы, а исключительно в Интернете.

То есть краудфандинг площадки — это когда много-много физических лиц дают деньги (в данном случае под процент) бизнесу онлайн (через сайт в Интернете).

В случае «Альфа-Поток» организатором краудфандинг площадки является ООО «Поток.Диджитал». Альфа-Банк и ООО «Поток.Диджитал» являются аффилированными компаниями и входят в группу компаний Альфа-Групп.

Условия краудфандинга Альфа-Поток

Начать можно с 10 000 рублей. Эти деньги по словам представителя компании распределяются среди 20 заемщиков. Почему 20 заемщиков, а не 10? Именно потому, почему я рекомендую составлять инвестиционные портфели из 10-20 акций разных секторов. А не только в акции Сбербанка или только в акции Газпрома. Только здесь все гораздо серьезнее. Уровень дефолтности у компаний в проекте, по данным Альфа-Поток, составляет 14%. Это не означает, что именно 14% от суммы Ваших инвестиций будет потеряна. Зависит от портфеля, что будет составлен Вам сервисом Альфа-Поток. Может и 50% от суммы Ваших инвестиций исчезнуть в пламени дефолта. А может случится и 0% дефолта по Вашему портфелю в течение всего срока инвестиций. И главное, связанное с автоматическим распределением Ваших денег в Альфа-Поток:

Вы должны понимать, что банками управляют не дебилы! А также присказку из стиха Сергея Михалкова «такая корова с таким надоем нужна самому». То есть на краудфандинг площадки скидывают тех заемщиков, которые банк сам не хочет кредитовать!

Подумайте сами: какой смысл делится банку своей прибылью с толпой? Если они не акционеры и не руководство банка? Ведь банк — не благотворительная организация. Которая готова раздавать БЕСПЛАТНО (без процентов) деньги каждому, кто хочет денег. И когда банк пишет на краудфандинг площадке «Для заёмщика — деньги за 2 дня. Для инвестора — до 22,3% годовых», Вы должны включить мозг. 22,3% годовых. Банк может спокойно (под залог тех же ломбардных облигаций, например) получить кредит от ЦБ РФ под ключевую ставку ЦБ РФ (7,75%). И если риск приемлем, то банк получит 22,3% — 7,75% = 14,55% с каждого рубля. Можно даже у ЦБ РФ под 7,75% годовых не занимать. В России полно людей, которые готовы положить на срочный банковский вклад на 1 год под 5% годовых. Об этом говорит статистика Агентства по страхованию вкладов. Так, в частности в Сбербанке 45% от всех денег на вкладах, привлеченных под лишь 5,3% годовых. Это значительно меньше 7,75% годовых ключевой ставки ЦБ РФ.

Почему организуются краудфандинг площадки?

Поэтому еще раз повторю мысль

Краудфандинг площадки — это возможность банка переложить риски по невозврату займов на толпу. Банк при этом получает относительно гарантированную прибыль. Взимая, как процент с денег инвесторов, так и с заемщиков, как долю от процентов за кредит

Или Вы думали, что банк на своей краудфандинг площадке не возьмет себе ни 1 копейки с денег толпы? Аналогично и ситуация касательно краудфандинг площадки Озон Инвест. Данная площадка предлагает финансировать поставщиков магазина Озон. Людям предлагается кредитовать 5 поставщиков магазина Озон на срок до 6 месяцев. Минимальная сумма инвестиций опять же 10 000 рублей, как у Альфа-Поток. Доход начисляется и выплачивается ежемесячно. Доход облагается налогом 13% НДФЛ (как и у Альфа Поток). НДФЛ платит заемщик. То есть не инвестор платит 13% НДФЛ. Озон Инвест также зарабатывает. И, в отличие от Альфа-Поток, прямо указывает сколько они заработают. Озон Инвест будет гарантированно брать по 2% с каждой суммы займа. Как и Альфа-Поток Озон Инвест проводит скоринг тех, кому будут перечисляться деньги физических лиц краудфандинг площадки Озона.

Первый поток инвесторов Озон Инвест

Первый 6-тимесячный поток стартовал в апреле 2019 года. Участники краудфандинг площадки Озон Инвест прокредитовали следующие компании: ООО «Грин Хаус», ООО «Панорама Груп», ООО «Клаудлет», ООО «НД Коммерц групп», ООО «Музыкальный двор» При этом у ООО «Клаудлет» имеет убыток в 2017 году в размере более 0,5 млн. рублей. И меньше всего выручка, которая составила лишь 5,7 млн. рублей за 2017 год. Как они будут возвращать займы, сопоставимые с миллионами рублей, полученные через краудфандинг площадки Озона? То есть Вы должны понимать, что банки (вероятно) не дают кредиты данным организациям. Либо дают, но под условия и гарантии гораздо хуже, чем ООО могут выполнить. Также магазин Озон (возможно) не решается кредитовать своих поставщиков, улучшая им условия (например, делая 100% предоплату товара своих поставщиков за несколько месяцев до его поставки). Вместо сбора денег среди физических лиц на финансирование своих поставщиков. Все риски бизнеса (я подчеркиваю, все) перекладываются на физических лиц. Которые, по сути, кредитуют поставщиков Озона.

При этом Вы должны понимать, что доходность инвестиций в краудфандинг площадки Альфа Поток и Озон Инвест может быть и отрицательной!

Так по информации самого Альфа-Поток 10% их клиентов в 2018 году столкнулись с отрицательной доходностью их инвестиций в Альфа-Поток. При этом средняя фактическая доходность составила 12,77%. Средняя ожидаемая доходность составила  16%. Максимальная доходность у инвестора составила 57% годовых. И лишь 76% просроченных долгов удается вернуть! То есть четверть просроченных долгов не возвращается.

То есть Вы должны понимать риски данных инвестиций в краудфандинг площадки! Инвесторы Альфа-Поток не в равных условиях! Уинвесторов в облигации бизнеса, например, абсолютно равные условия! У инвесторов Альфа-Поток, как говорится, как повезет с компаниями, в которые были распределены средства на стадии инвестиций. Одни инвесторы имеют один набор компаний, другие — другой. 10% от числа инвесторов возможно получат  отрицательную доходность. И у 1 (Одного) инвестора из десятков тысяч доходность будет 57%. Например, как это случилось в 2018 году. Вот инвесторы Озон Инвест, вероятно, наоборот имеют равные условия. Поскольку их средства размещаются в качестве кредитных в 5 одинаковых компаний. И если одна накроется, то, по идее, накроются в одинаковой пропорции и выданные заемные средства у ВСЕХ инвесторов краудфандинг площадки Озон Инвест. Надеюсь, Вы поняли в чем есть разница между краудфандинговыми площадками? При этом Альфа Поток отличается от Озон Инвеста еще одним. Тем что у Альфа Поток есть банковские ресурсы от Альфа-Банка и его многолетний банковский опыт по взысканию долгов . У Озон Инвест этого нет. Это еще одна разница между этими 2-мя краудфандинг площадками. На деле таких нюансов очень много. И прежде чем делать инвестиции в краудфандинговые площадки нужно из разобрать, оценить и понять. В частности насколько они соответствуют Вашему рисковому профилю и Вашему инвестиционному плану. Я постарался предупредить Вас о нескольких важных из них. Ну и самое главное. Несмотря на банковский опыт взыскания долгов краудфандинг площадки есть один нюанс. Любая компания, которая получила займ через краудфандинг площадки, может подать на банкротство согласно Федеральному Закону «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ. Вы должны понимать это и понимать данные риски.

Резюме

Так что, как бы Вас не соблазняли на лендинге краудфандинг площадки цифрами доходности «до 22,3% годовых» или до «до 18% годовых», Вы должны держать в голове, что тут кое-что пропущено. А именно упущено «от -40% годовых», например, или «от -80% годовых», например. И дальше как в лендинге «до 22,3% годовых» или «до 18% годовых». Нижнюю границу возможных потерь краудфандинговые площадки почему то не озвучивают. Также как «независимые» финансовые консультанты, которые продвигают краудфандинг площадки, не озвучивают данные цифры нижнего порога возможных потерь. Почему бы это? Может им занесли определенную сумму денег? Чтобы они пропиарили краудфандинг площадки?

Не является индивидуальным инвестиционным предложением и данная статья лишь выражает мнение автора.

Максим Денежных

Wealth-Manager. Репетитор Финансов. Преподаватель Финансов с 2001 года. Основатель КСК. С 2007 года 7 лет работы на брокеров, банки и управляющие компании. Первые сделки с акциями в 1998 году. Создаю регулярные пассивные доходы для клиентов с 2009 года. Собственные оригинальные методики.