Клиринг простыми словами для облигаций на московской бирже

Клиринг простыми слова на московской бирже

Попробую в этой статье объяснить что такое клиринг простыми словами. И почему важно знать о клиринге для тех, кто инвестирует в облигации.

Описание клиринга на городском рынке

Представьте, что у Вас после сентябрьского сбора урожая, есть картошка. Красная и белая. Красной мало, белой много. И Вам нужно дистанционно, через Интернет, на городском рынке, продать белую картошку и подкупить красной.

На рынке очень много продавцов и покупателей. Как красной картошки, так и белой. И в течение дня они покупают и продают ее друг у друга.

Вопросы. Когда купленная онлайн на рынке картошка поступит в Ваш погреб? И когда нужно отгрузить из погреба проданную картошку? Когда нужно уплатить деньги за купленную картошку? И когда поступят деньги за проданную картошку? И можно ли уклонится от исполнения заключенной онлайн сделки по картошке?

Эти вопросы решает клиринг. В данном случае клиринг картошки на городском рынке. Но не ее мытье (clear — один из вариантов перевода «очищать»), а сопоставление кто кому и сколько должен (для этого тоже есть иностранное слово неттинг или взаимозачет).

Клиринг простыми словами

Городской рынок (или клиринг Московской Биржи) принимает решение в определенное время производить расчеты по картошке. Предположим в 17:00 МСК. В это время происходит подсчет Администрацией Городского Рынка кто кому и сколько должен. Картошки или денег. И в это время если режим поставки Т0 (в день покупки) происходит отгрузка картошки в погреб покупателя и зачисление денег на банковский счет продавца. Это и есть клиринг простыми словами.

Организатор клиринга (администрация городского рынка) берёт на себя безусловное обязательство исполнения сделок всеми сторонами торгов.

Даже если одна из сторон сделок не сможет исполнить свои обязательства в силу каких-то причин, клиринговая организация исполнит её обязательства перед его контрагентом. Поэтому к организатору клиринга предъявляются очень жёсткие требования по кредитоспособности – он должен обладать достаточным собственным капиталом и иметь резервный или гарантийный фонды для выполнения обязательств сторон сделок в случае их отказа от расчётов или поставки.

Понятно, что клиринговая компания следит за счетами продавцов и покупателей, чтобы не попадать каждый раз впросак.

И по сути во время торгов картошка не покидает погреба владельцев, а деньги не покидают банковский счет покупателей. Движение картошки и денег начинается в назначенный час. В данном случае в 17:00 МСК.

Если по картошке назначены дивиденды или купоны, то они могут быть начислены лишь когда картошка переместилась из погреба продавца в погреб покупателя. Нет картошки в погребе – нет дивидендов или купонов.

При этом поставка может происходить не только в день покупки, но и в режиме T+1 или T+2. То есть картошку купили сегодня, но отгрузят ее в Ваш погреб только через 1 или через 2 дня. Стандартная практика в реальной жизни, верно? Пока машину с картошкой соберут, пока он доедет и т.д.

Клиринг на Московской Бирже

На Московской Бирже «машину» с акциями и облигациями собирать не надо, тем не менее режим отложенной поставки есть. И есть клиринг.

Раньше, до 2 сентября 2013 года, Московская Биржа торговала в режиме T0. То есть после 17:00 любую акцию или облигацию «отгружали» на счет покупателя, а деньги на счет продавца.

«Водителям»-владельцам реестров акций и облигаций надоело гонять «грузовики»-«записи в реестре» каждый день по 1 «картошке»-«акции». Тем более, что внутридневная торговля развивалась, и фактически многие покупали-продавали «картошку»-акции в течение 1-2 дней, а не держали месяцами в погребе.

Было принято решение ввести режимы T+1 (с поставкой картошки в погреб на следующий день) и T+2 (с поставкой картошки в погреб через 2 дня, то есть послезавтра с даты фактической сделки).

Облигаций на Московской Бирже – это также касается.

Корпоративные и муниципальные облигации поставляются в тот же день (T0), после клиринга в 17:00 МСК до 18:00, либо по окончании вечернего клиринга с 18:45 МСК до 19:00 МСК. Для инвестора это значит, что если завтра выплата купона, то купить облигацию до окончания торгов.

Государственные облигации поставляются на следующий день (T+1). Для инвестора это означает, что для получения купона нужно купить облигацию заранее. То есть если выплата купона 09.08.2019, то облигацию нужно купить в течение 07.08.2019. Вопрос: а за этот 1 день НКД начисляется. Ответ: Да.

Еврооблигации торгуются в 2-х режимах: T0 и T+2. То есть с поставкой в тот же день и с поставкой облигации через 2 дня. У обычных брокеров для обычных инвесторов только один режим T+2. Но есть брокеры, которые позволяют купить еврооблигации через стакан и в режиме T0. В режиме T0 еврооблигации обычно стоят дороже. И расчеты там обычно проводятся в рублях.

клиринг вэба

Клиринг простыми словами для облигаций на московской бирже

клиринг еврооблигаций Россия 2028

Клиринг простыми словами для облигаций на московской бирже

клиринг простыми словами и расчеты по еврооблигациям

ЛАЙФХАК: Хотите продавать еврооблигации дороже от текущей цены? Ищите брокера, который даст Вам режим и T0 в рублях и T2 в долларах для еврооблигаций.

И опять вам этот лайфхак не расскажет человек, который 20 лет «общался» с богатыми людьми или 5 лет общался с Робертом Киосаки и Тони Роббинсом.

Резюме

Клиринг простыми словами — это взаимозачет участников торгов по активам и деньгам. При этом важная функция клиринга в том, что даже если участник торгов не выполнит свои обязательства вторая сторона сделки обязательно получит то, что ей причитается.

На Московской Бирже клиринг по облигациям в основном идет с 17:00 МСК до 18:00 МСК. Когда происходят поставки облигаций и зачисление денег.

Я трачу очень много времени и ресурсов для написания статей, которые я стараюсь делать полезным для Вас. Прошу Вас, пожалуйста, поддержите мою работу Вашими репостами в Ваших социальных сетях! Я заранее Вам благодарен!


В дополнение к социальным сетям Вы можете отправить данную статью конкретному человеку в списке Ваших контактов в телефоне, если считаете, что ему может быть интересна информация в статье. Будьте щедрыми — делитесь информацией, как я делюсь с Вами своим 12-тилетним опытом в этой статье!

Максим Колесниченко - Денежных. Репетитор финансов

Нажмите здесь на ЗАДАТЬ ВОПРОС и оставьте Ваше обращение ко мне. Я лично отвечаю на каждое сообщение.

С уважением,

Максим Колесниченко-Денежных,
Репетитор финансов для взрослых. Основатель КСК.
Популяризатор, новатор и инноватор в финансах

Добавить комментарий