Дивиденды Газпрома

Дивиденды Газпрома

Начался дивидендный сезон. И начались рекомендации советов директоров компаний по дивидендам за 2018 год. Многих начинающих и продолжающих инвесторов интересуют дивиденды Газпрома.

Правление утвердило рекомендацию Собранию Акционеров, что дивиденды Газпрома за 2018 год необходимо выплатить в размере 10,43 руб. на каждую акцию.

При стоимости акции Газпрома 158 рублей дивидендная доходность составляет 10,43 руб./158 руб.=6,6%

Важно учесть, что дивиденды Газпрома облагаются 13% НДФЛ (который, к сожалению, никак не возместить к возврату ни по какому вычету). Поэтому реальная дивидендная доходность Газпрома будет 9,07 руб./158 руб.= 5,7%

цена акции Газпрома

Графически акции Газпрома находятся в широком коридоре. Также акции Газпрома входят в большинство индексов России. В том числе в зарубежных индексах. Поэтому они достаточно сильно колеблются. Поэтому вероятность того, что Газпром до даты закрытия реестра может коснуться 150 рублей достаточно большая. Тогда реальная дивидендная доходность акции Газпрома будет составлять 9,07 руб./150 руб.= 6,05%.

Дивиденды Газпрома в прошлом

Если рекомендация Правления  будет утверждена Собранием Акционеров, то дивиденды Газпрома будут рекордным в истории компании.

Дивиденды Газпрома - история выплат

Проблема в том, что если смотреть на выплаты дивидендов, как на выплаты доли чистой прибыли по МСФО (Международная Система Финансовой Отчетности), то доля дивидендов снижается.

Дивиденды Газпрома - Финансовые показатели

Чистая прибыль за 2018 год по оценкам может составить 20 млрд. долларов. Если считать по курсу ЦБ РФ на 31 декабря 2018 года, то это 1,42 трлн. рублей. Правлением утверждено на выплату дивидендов 247 млрд. руб. То есть доля дивидендов Газпрома от чистой прибыли составит 247 млрд./1 420 млрд.=17%. Это самый минимальный показатель за 4 года. Ниже было только в 2013 году. По сути, Газпром «зажимает» дивиденды для своих акционеров.

Дивиденды Газпрома: игнорирование требований государства

Газпром также игнорирует требования МинФина РФ о выплате дивидендов Газпрома в размере 50% от суммы чистой прибыли. Основной причиной отказа доведения доли дивидендов до 50% Газпром называет необходимостью инвестиций чистой прибыли в строительство новых объектов.

Дивидендная политика Газпрома предполагает направление на выплату дивидендов от 17,5% до 35% чистой прибыли по РСБУ (Российские Стандарты Международной Отчетности). И новые дивиденды, возможно, пойдут впритык по нижней границе дивидендной политики компании.

Если бы требования государства к Газпрому выполнялись

Если бы требования государство выполнялись, то Газпром за 2018 год направил бы на дивиденды не 247 млрд. рублей, а 700 млрд. рублей. Тогда дивиденды Газпрома были бы не 10,43 руб. на акцию, а 29,56 руб.

И дивидендная доходность была бы не 6,6% при цене акции Газпрома 159 руб., а 18,59%.

При этом государство получило бы значительную часть этих дивидендных выплат.

Структура акционерного капитала Газпрома на 31 декабря 2018 года

Участник (акционер) эмитентаДоля от уставного капитала, %Количество акций, шт.
Росимущество38,379 083 526 900
ОАО «Роснефтегаз»10,972 596 984 365
АО «Росгазификация»0,89210 694 265
Держатели АДР24,135 712 418 663
Прочие25,646 069 888 707
Всего10023 673 512 900

Государство не остается в стороне. И компенсирует недостачу поступлений в бюджет из выпадающих дивидендных выплат Газпрома повышением налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).Как это было в 4-м квартале 2018 года. Который бьет по большинству российских добывающих компаний. Игнорирование требования России к Газпрому также бьет по карману нас с вами акционеров Газпрома в виде недополучения нами дивидендной доходности.

Дивиденды Газпрома

В настоящий момент компания проходит пик капитальных вложений в инвестиционные проекты (капвложения).Остается вопросом: будет ли Газпром наращивать в 2020-2022 году свои инвестиции в ущерб выплаты дивидендов? Или мы наблюдаем исторический минимум доли дивидендов Газпрома от чистой прибыли по МСФО?

В целом, высоких дивидендов можно ожидать лишь при смене Миллера на более покладистого в отношении Правительства России управленца.

Дивиденды Газпрома в будущем: мое мнение

Акции Газпрома находятся в моем личном фонде «Дивидендные акции России».

Я их докупал в июне 2018 в районе 140-145 рублей за акцию.

Акции Газпрома - Стратегия инвестирования

Я планирую докупать их в свой фонд «Дивидендные Акции России» при цене акции Газпрома в районе 150 и ниже. С очень большой вероятностью буду докупать в свой фонд «Дивидендные Акции России» в случае снижения акции Газпрома до уровня 135 руб.

Рассчитываю, что Газпром закончит свою инвестиционную программу. Или значительно сократит ее объемы в ближайшие годы. Вследствие этого доля выплат на дивиденды может вырасти. Также я полагаю, что цены на газ в будущем будут расти. Что приведет к росту денежной выручки компании и к росту чистой прибыли Газпрома.

Акции Газпрома - Цена на газ

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Статья выражает лишь мнение автора и описание его планов действий в отношении его личного фонда «Дивидендные Акции России».

Я трачу очень много времени и ресурсов для написания статей, которые я стараюсь делать полезным для Вас. Прошу Вас, пожалуйста, поддержите мою работу Вашими репостами в Ваших социальных сетях! Я заранее Вам благодарен!


В дополнение к социальным сетям Вы можете отправить данную статью конкретному человеку в списке Ваших контактов в телефоне, если считаете, что ему может быть интересна информация в статье. Будьте щедрыми — делитесь информацией, как я делюсь с Вами своим 12-тилетним опытом в этой статье!

Дивиденды Газпрома

Нажмите здесь на ЗАДАТЬ ВОПРОС и оставьте Ваше обращение ко мне. Я лично отвечаю на каждое сообщение.

С уважением,
Максим Колесниченко-Денежных,
Репетитор финансов для взрослых. Основатель КСК.
Популяризатор, новатор и инноватор в финансах

Добавить комментарий